Riski on sijoittajan ystävä. Ilman riskiä ei olisi myöskään tuottoa, se jokaisen säästäjän pitää muistaa.
Eipä näytä rauhan leipominen Ukrainaan kovinkaan menestyksekkäältä tällä hetkellä. Vaatimukset ovat osapuolilla kuin yö ja päivä. Meitä sijoittajia kiinnostaa rauha ensisijaisesti siitä syystä, että tappaminen loppuisi, mutta samassa pohdimme sitä puolen biljoonan investointia, jolla Ukraina ja ukrainalaiset nostetaan jaloilleen sodan jälkeen.
Osakesäästäjien seminaariristeilyllä näitä asioita pohdittiin monelta eri kantilta. Ukrainan sodan eturivin asiantuntijaksi nousseen Emil Kastehelmen ennustus oli se, että sodan aktiivinen vaihe loppuu tänä vuonna. Ikävä kyllä, hänen ennustuksensa voi olla oikean suuntainen. Ikävä siitä syystä, että sodan lopettaisivat realiteetit Ukrainan mahdollisuuksissa jatkaa sotaa. Uskalletaanko Ukraina rakentaa uudelleen tällaisen rauhan päälle, kun jokainen tietää, että pakotettu rauha ei ole lopullinen ratkaisu, koska valloittajan niskaa ei ole vielä katkaistu?
Moni meistä tekee suoraviivaisia sijoitussuunnitelmia pelkän intuition perusteella siitä, mihin kannattaa sijoittaa ja mitkä yhtiöt hyötyvät tästä valtavasta mahdollisesta uudelleenrakennusprojektista. Näemme uutiskuvista maan tasalle tuhottuja kaupunkeja. Jotkut ovat jo tehneet pienet lisäsijoitukset esimerkiksi rakennussektorin yhtiöihin. Seminaariristeilyllä OP:n Lippo Suominen asetti YIT:n häviäjäksi mahdolliselle rauhalle. Ja todennäköisesti aivan oikein perustein. YIT ei taida olla ensimmäinen yhtiö, joka on kerrostaloja Ukrainassa rakentamassa, mutta sen rakentaminen tullee täällä kotona melkoisesti kalliimmaksi, kun rakennusmiehistä kilpaillaan Euroopassa entistä kuumeisemmin ja rakennusmateriaalien kysyntä kasvaa. Olen nostanut itse Finnairin hyötyjäksi tulevasta rauhasta. Kun asiaa pohtii vähän tarkemmin, onko Nato-maan valtio-omisteinen lentoyhtiö lentämässä Moskovan yli Aasiaan heti rauhan synnyttyä, varsinkaan, jos rauha on ainoastaan Venäjän sanelema välirauha?
Rauhan laadulla ja tavalla, jolla se solmitaan, on merkittävä vaikutus siihen, miten suomalaiset yhtiöt siitä tulevat hyötymään. Voi olla, että puutavara ei liiku rajan yli vielä pitkään aikaan, vaikka näennäinen rauha syntyy. Monet suomalaiset yhtiöt siitä kuitenkin hyötyvät. Kysyntä nostanee hintoja raaka-aineissa, jolloin perusteollisuuden yhtiömme voivat olla vahvoilla. Samoin monet maailmanluokan investointitavaroita tekevistä yhtiöistämme. Jos rauha mahdollistaa sen, että Venäjästä tulee jälleen energian tuottaja Euroopalle, lienee selvää, että vaikutus on negatiivinen meidän energiayhtiöillemme.
Osakesäästäjien liikennevalot ohjaavat vihreänä juhannuksen viettoon, vaikka geopoliittiset riskit huutavat punaisena. Toistaiseksi liikennevalomme ovat antaneet varsin toimivaa signaalia markkinasta. Riski on sijoittajan ystävä. Ilman riskiä ei olisi myöskään tuottoa, se jokaisen säästäjän pitää muistaa. Laskin poikkeukselliset, sijoittajan päätöksiin vaikuttavat huolet viimeisen kymmenen vuoden ajalta. Pääsin lukemaan 30. Eipä tässä tänään taideta ihan poikkeuksellisessa ympäristössä sittenkään elellä. Ei me oikein ilman huolia osata täällä elää.
Karri Salmi
Kirjoittaja on Suomen Osakesäästäjien toimitusjohtaja.
