Iranin sota on lisännyt epävarmuutta markkinoilla, mutta markkinoiden reaktiot ovat toistaiseksi jääneet maltillisiksi. OP Varainhoito pitää edelleen osakkeet ylipainossa ja lisää luottoriskillisiä joukkolainoja.
Maailman osakemarkkinat ovat Iranin sodan alettua laskeneet noin neljä prosenttia. Lasku on jäänyt selvästi pienemmäksi kuin monissa aiemmissa geopoliittisissa kriiseissä. Dollarin vahvistuminen on tukenut euromääräisiä tuottoja.
– Markkinoita on rauhoittanut osaltaan käsitys siitä, että kriisi voi myös helpottua nopeasti, sanoo OP Pohjolan päästrategi Lippo Suominen.
Sodan vaikutukset ovat näkyneet myös korkomarkkinoilla. OP Varainhoito on lisännyt salkkuihinsa high yield -yrityslainoja ja kehittyvien maiden joukkolainoja. Rahamarkkinasijoituksia ja muita lyhyen koron sijoituksia on vastaavasti vähennetty.
– Raaka-aineiden hintojen nousu on lisännyt inflaatiohuolia ja nostanut korkotasoa. Kun samalla luottoriskimarginaalit ovat kasvaneet, joukkolainojen tuottopotentiaali on parantunut.
Allokaatiomuutoksen seurauksena osakkeet ovat kuitenkin ylipainossa.
Suomisen mukaan talouden ja yritysten tuloskasvun näkymät pysyvät edelleen kohtuullisina, jos geopoliittinen tilanne ei pitkity ja pahene merkittävästi. Hän muistuttaa, että Iranin sodan jatko on yhä epävarma. Sijoittajan kannattaa nyt pitää pää kylmänä.
– Iranin sota jatkuu toistaiseksi, ja sodan etenemisen ennakointi on erittäin vaikeaa. Kannattaa kuitenkin muistaa, että pahimmat skenaariot eivät usein ole todennäköisimpiä.
