Yhdysvaltojen dollari on heikentynyt vuoden sisällä lähes 15 prosenttia ja on nyt heikoimmillaan neljään vuoteen. Analyytikkokonsensuksen mukaan dollarin heikentyminen ei pääty ainakaan seuraavan vuoden aikana, vaan kyseessä on pysyvämpi muutos.
Dollarin heikentyminen vaikuttaa maailmantalouteen monin tavoin. Danske Bankin vanhemman analyytikon Antti Ilvosen mukaan yleisin näkemys on, että heikko dollari vauhdittaa talouskasvua globaalisti. Kun dollari heikentyy useimpia valuuttoja vastaan, se mahdollistaa rahapolitiikan keventämisen eri puolilla maailmaa ja tarjoaa tukea talouskasvulle.
– Monesti unohtuu, että monen talouden rahapolitiikka on sidottu dollariin kiinteällä kurssilla. Dollarin heikentyminen mahdollistaa näille talouksille kevyemmän rahapolitiikan ja silti valuuttakurssin vakauden. Vaikka EKP keskeytti ohjauskoronlaskut jo viime kesänä, korot ovat jatkaneet laskuaan muualla maailmassa. Viime aikoina talous on alkanut reagoida tähän, ja maailman teollisuusindikaattorit ovat kääntyneet nousuun, mikä on hyödyttänyt myös Suomea, Ilvonen kertoo.
Trump ja kumppanit ovat pitkään korostaneet dollarin heikentymisen hyötyjä: halutaan tukea paikallista tuotantoa ja kilpailukykyä maailmalla. Halvempi dollari tekee amerikkalaisista tuotteista edullisempia ulkomailla, esimerkiksi Suomessa. Kääntöpuolena on, että amerikkalaisille tuontitavara kallistuu, mikä lisää tullien vaikutusta kuluttajahintoihin.
– Jos tavaran tulli on 15 prosenttia ja dollarin valuuttakurssi heikentynyt 15 prosenttia, tavara kallistuu yhteensä 30 prosenttia, Ilvonen huomauttaa.
Sijoittajille dollarin arvon lasku vaikuttaa siten, että hajautus eri alueille ja sektoreille tulee entistä tärkeämmäksi. Ilvonen toteaa, että Dollari ei ole viime vuoden markkina-ailahtelussa tarjonnut sijoittajille enää samanlaista hajauttavaa turvasatamavaikutusta, kuin mihin on totuttu.
– Sen sijaan esimerkiksi arvometallien hinnat ovat kohonneet, ja osakemarkkinat Yhdysvaltojen ulkopuolella ovat kehittyneet monin paikoin suhteessa vahvemmin, hän sanoo.
Yhdysvaltain markkinoilla painotus siirtyy kotimaan kysynnästä kansainvälisesti toimiviin yhtiöihin. Dollarisyklin muutos voikin tarjota uusia mahdollisuuksia sijoittajille, mutta se vaatii riskeihin varautumista sekä poliittisten olosuhteiden seuraamista.
Lue myös: https://www.viisasraha.fi/markkinat/onko-dollarille-vaihtoehtoa-maailmanlaajuisena-valuuttana/
