Viimeisen noin 11 vuoden aikana olen opettanut hieman vajaalle sadalle ihmiselle oman talouden hallintaa ja sijoittamista, eritoten näiden aloittamista. Näissä arvokkaissa keskusteluissa yksi suosituimmista kysymyksistä on, kannattaako minun sijoittaa osakerahastoihin vai suoriin osakkeisiin?
Lähes kaikki auttamani ihmiset ovat olleet sijoitusuransa alkuvaiheissa, missä vielä ensimmäisen sijoitustilin avaamista pohditaan ja vaivalla kerätyt rahat odottavat pankkitilillä tätä suurta päätöstä.
Vastausta tähän kriittiseen kysymykseen ei löydy foorumikeskusteluista tai somevaikuttajien mielipiteistä, koska kysymys ei ole pohjimmiltaan siitä, kumpi tuottaa todennäköisemmin enemmän, vaan kumpi sopii sinun elämäntilanteesi ja hermoillesi paremmin. Osakerahastot ja suorat osakkeet eivät kilpaile samasta roolista salkussasi, vaikka niitä usein käsitellään toistensa vastakohtina. Ne ratkaisevat eri ongelman, vaativat eri määrän aikaa omistaa ja sopivat erityyppisille sijoittajille. Sen sijaan, että etsisin sinulle yhtä oikeaa vastausta, käyn läpi, mitä kumpikin vaihtoehto oikeasti vaatii sinulta, ja mitä ne antavat takaisin sinulle sijoittajana.
Rahastolla erinomainen hajautus päivästä nolla ilman opiskelua ja oppimista
Osakeindeksirahasto tekee kaksi asiaa erinomaisesti: se hajauttaa riskin kymmenien tai satojen yhtiöiden kesken, ja se poistaa sinulta tarpeen seurata yksittäisten yhtiöiden tilinpäätöksiä ja muuta uutisointia. Kun ostat esimerkiksi globaalin osakeindeksirahaston osuuksia, omistat käytännössä palan maailmantaloutta ilman, että joudut arvioimaan, onko jokin yksittäinen yhtiö ylihinnoiteltu vai ei.
Tämä on osakerahastojen suurin vahvuus aloittelevalle sijoittajalle, kun se tekee riittävän hyvän ratkaisun mahdolliseksi hyvin pienellä ajankäytöllä ja ilman tarvetta minkään valtakunnan erityisosaamiselle. Tutkimusten mukaan suurin osa aktiivisesti hoidetuista rahastoista ei voita omaa vertailuindeksiään pitkällä aikavälillä kulujen jälkeen, joten passiivisesti hallittu indeksirahasto on käytännössä aina järkevämpi valinta kuin aktiivisesti hoidettu rahasto. Tämä ei ole Osinkoinsinöörin vahva mielipide, vaan toistuvasti mitattu tosiasia, eivätkä tosiasiat välitä tunteista.
Osakeindeksirahastoihin sijoittamisen hintana on se, että luovut mahdollisuudesta poiketa markkinasta ja oppia elämääsi mullistavaa osaamista. Et voi ylipainottaa yhtiötä, josta olet erityisen vakuuttunut, etkä voi täysin väistää sektoria, josta olet huolissasi tai et ylpeänä halua omistaa. Saat markkinatuoton, ei enempää eikä vähempää. Tai jos ollaan eksakteja, niin kulujen verran vähemmän, mutta kuitenkin. Minut juuri tämä oppimisen mahdollisuuden puute johti sijoittamista aloittaessani suorien osakesijoitusten pariin, jossa olen viihtynyt vaihtelevin tuloksin.
Suorilla osakkeilla suuri kontrolli, vastuu ja oppiminen
Suorien osakkeiden valinta tarkoittaa, että otat itse vastuun siitä, mitä omistat ja miksi. Olen koko sijoitusurani ajan työntänyt suurimman osan liikenevistä euroista juuri tälle osa-alueelle, koska se sopii omaan mielenkiintooni oppia joka päivä jotain uutta hyödyllistä. Tämän lisäksi minua on aina kiinnostanut seurata yhtiöitä ja niiden talouskatsauksia näin numeroista tykkäävänä jamppana. Se, että sijoitan suoriin osakkeisiin pääpainolla, ei tarkoita, että se on oikea valinta kaikille.
Suorien osakkeiden etu on kontrollin mahdollisuus, kun voit omien mieltymysten perusteella valita salkkuyhtiösi. Tiedät tarkalleen, mitä omistat, voit valita salkkuun kasvuyrityksiä tai osingonmaksajia, voit reagoida yhtiökohtaisiin uutisiin, ja voit rakentaa salkun, joka heijastaa omaa näkemystäsi maailmasta nyt tai tulevaisuudessa. Voit painottaa laatuyhtiöitä, tiettyä toimialaa tai markkinaa. Valinnan mahdollisuuksia on valtavasti, mikä tekee osakepoiminnasta analyyttisen harrastuksen. Se pitää aivot virkeänä sekä antaa mahdollisuuden kasvattaa osaamista, jota ei välttämättä saa suoraan työelämästä tai koulusta.
Osakesijoittamisen hintana on taas suuri ajallinen panostus ja riskien realisoituminen. Yksittäisen yhtiön analysointi vaatii perehtymistä tilinpäätöksiin, toimialaan ja kilpailutilanteeseen. Ja vaikka tekisit tätä kaikkea, se ei tarkoita automaattisesti, että onnistut saamaan indeksiä parempaa tuottoa. Myös aloittaessa sijoittamista, hajautuksen saaminen useampaan yhtiöön on suurimmalla osalla osakevälittäjistä hankalaa korkeiden kulujen takia. Ja koska hajautus on haastavaa, yksikin totaali epäonnistuminen osakevalinnassa vie vuosituottosi melkein auttamatta indeksituottoa matalammaksi.
Kumpi sopii sinulle Osinkoinsinöörin mielestä?
Jos sinulla ei ole aikaa tai halua lukea vuosikertomuksia, tai jos haluat sijoittamisen olevan mahdollisimman passiivista, indeksirahasto on rehellisesti sanottuna järkevämpi valinta ja yleisimmin suosittelemani tapa sijoittaa. Ei ole mitään hyötyä valita suoria osakkeita ”koska niin kuuluu tehdä”, jos et ole valmis tekemään sitä työtä, jota hyvä pitkäjänteinen osakepoiminta vaatii. Huonosti tehty osakepoiminta, ilman analyysiä, hajautusta tai suunnitelmaa summamutikassa, on todistetusti heikompi vaihtoehto kuin halpa hyvin hajautettu indeksirahasto.
Jos sen sijaan sijoittaminen kiinnostaa sinua itsessään ja nautit yhtiöiden analysoinnista sekä jos olet valmis hyväksymään, että osa valinnoistasi osoittautuu virheiksi, suorat osakkeet tarjoavat jotain, mitä rahasto ei sinulle anna eli mahdollisuuden rakentaa salkku, joka on aidosti sinun näköisesi jokaista yhtiötä myöden.
Itse en näe tätä joko–tai-valintana. Suurin osa omasta salkustani on suorissa osakkeissa, koska se on minulle kiinnostava ja mielekäs tapa sijoittaa, mutta käytän myös indeksirahastoja antamaan hajautusta. Yhdistelmä toimii, kunhan tiedostat, miksi valitset kumpaakin. Rahastot ovat erinomaisia hajautukseen ja vaivattomuuden vuoksi, kun taas suorat osakkeet antavat kontrollin mahdollisuuden ja pitävät kiinnostuksen yllä sijoittamista kohtaan.
Tärkein kysymys ei siis ole kumpi on parempi, vaan kumpaan olen valmis laittamaan sen ajan ja perehtymisen, jonka se vaatii toimiakseen hyvin. Rehellinen vastaus itselle säästää yleensä enemmän rahaa kuin kumman tahansa strategian valinta yksinään. Valitse siis tarkkaan!
